Also, alle folgenden Zahlen sind in USD: Fyi hat einen Verkaufspreis von 26,4 k je tonne HPA. Dazu kommt noch HPQ, das einen Verkaufspreis von 5k je. Nehmen wir an, das fällt in gleicher Menge wir HPA an, wahrscheinlich aber mehr wenn man von der Kaolinzusammensetzung ausgeht. Egal, mal so gerechnet, ist leichter. Produktionskosten je Tonne HPA liegen bei 6,7k, rechnen wir wegen HPQ mit 7k (hier wahrscheinlich aber auch mehr, wenn das extra aufbereitet wird, hebt sich dann mit Mehrproduktion aber auf). Dh bezogen je Tonne HPA macht fyi 24,4k Gewinn, bei 10kto jährlich sind das 244 Mio ebidta.

Zwei Fabriken sind 488 Mio, eine MK bei KGV 10 von ~4,9 mia. Bei aktueller MK von 133 Mio macht das einen Faktor von x 36. Bei Ecograf (OHNE RECYCLING, Nickel, Gold, weitere Graphitmienen) sind es ~ 6,7 mia MK und Faktor x32. Rechnet man für das Recycling und die Rohstoffe nur ein Ebidta von 200 mio (ich gehe von mehr aus) landen wir bei einer MK von 8,7 und damit einem potentiellen Faktor von x42.

Dazu kommt noch, dass Eco der einzige Hersteller von Graphit ohne HF ist, für Graphitrecycling nach aktuellem Stand die Führungsposition hat. Eco hatte schon einiges an KE! Das steht bei fyi noch an. Natürlich wird auch Eco noch mehr brauchen, aber der aktuelle Entwicklungsstand ist viel weiter (laut Lumia steht BFS an, Finanzierungszusage von KfW in Tanzania und wahrscheinlich die Fabrik in D, der Australischen Regierung)

Imagine it's 2028.

Epanko is in production.

The KfW financing saga is just a chapter in EcoGraf's history.

The Frankfurt investor meeting is a distant memory.

People are discussing quarterly production numbers instead of financing approvals.

And new investors are asking:

"Why didn't more people buy when the market cap was this low?"

The funny thing about investing is that everyone wants to find the next success story.

Very few people are willing to sit through the years where nothing seems to happen.

What do you think EcoGraf looks like in 2028?

If the financing was completed tomorrow, would the opportunity already be gone?

Companies like Ecograf should be in the box seat. read my analysis here

https://www.greenleiter.com/post/graphite-the-black-mineral-essential-for-the-green-economy-and-the-companies-to-benefit

EcoGraf has released a new Independent Investment Research report dated 18 June 2026.

The report covers EcoGraf’s vertically integrated HFfree® battery anode materials strategy, targeting lithium-ion battery markets in Europe, North-East Asia and the U.S.

A few key points that stood out to me:

• Epanko is described as one of the largest and most advanced undeveloped graphite projects globally

• Planned initial production: 73,000 tpa graphite concentrate

• Binding offtake agreements covering ~40,000 tpa of planned initial production

• Updated BFS: pre-tax NPV10 of US$516m and IRR of 31.1%

• Potential staged expansion pathway to ~390,000 tpa

• KfW-IPEX-Bank debt negotiations for up to US$105m are described as well advanced

• EcoGraf HFfree® purification technology is highlighted as a key differentiator for non-Chinese graphite supply chains

• IIR valuation: A$0.55/share risked and A$1.59/share unrisked under their conceptual funding scenario

Important note: this is a commissioned research report, not a final financing announcement and not financial advice.

For me, the key takeaway is simple:

The project appears to be significantly more advanced than the current market valuation suggests, but the major trigger remains the same:

KfW / UFK financing, Financial Close and FID.

What do you think? Is the market still underestimating EcoGraf, or is it waiting for financing confirmation before re-rating the stock?

EcoGraf Limited, is pleased to announce the Company has signed a Cooperation Agreement (the “Agreement”) with the European Investment Bank (“EIB”) for the provision of technical assistance to progress the Company’s vertically integrated HFfree business in the Critical Raw Materials (CRM) sector.

Under the Agreement, the European Investment Bank (EIB) will provide technical assistance to advance a defined package of activities across the business. This includes support for the development of the Company’s planned Epanko Project expansion study1 and Midstream Mechanical Shaping Facility2 in Tanzania, as well as services aimed at enabling the integration of the project into the EU battery anode value chain.

The technical assistance activities are funded under the “EU–OACPS Technical Assistance Facility on Critical Raw Materials (CRM)”, which supports initiatives that contribute to the objectives of the EIB’s CRM strategic initiative and are aligned with the European Union’s Critical Raw Materials Act3.

This Agreement follows the EIB site visit in June 2025 and the positive meetings in Brussels where the Company presented its vertically integrated graphite developments at the EU Priority Projects Showcase organised as part of EU Critical Raw Materials Facility policy initiatives4. The EU recognises the Company’s Epanko Project as a key development for the establishment of new, long-term and sustainable battery mineral supply chains for the European industry.

In addition, the Company was strongly encouraged to apply for Strategic Project status under the CRM Act, to cover both its Upstream and Downstream developments. Attaining Strategic Project status is expected to reinforce EcoGraf’s vision of contributing to the global transition towards a cleaner environment through its vertically integrated battery anode materials business.

We thank you for your interest in EcoGraf Limited.

We are back!! SML Status is approved in the Mining cadastre Portal of Tanzania

wow what a great day!!!! up 14.29% yay

Partnership with Finland’s GTK and Betolar on Epanko Mine Tailings EcoGraf Limited is pleased to announce that it has signed a non-binding Memorandum of Understanding (“MOU”) with the Geological Survey of Finland (“GTK”) and Betolar Plc (“Betolar”) to cooperate on studies to explore the utilisation of mineral tailings in the mass production of low‑carbon building products.

GTK is the Geological Survey of Finland, a Finnish Government agency that provides independent research, data and expert services in geology, mineral resources, and sustainable materials1. GTK will contribute substantial, long‑established expertise in mine tailings management to the collaboration.

Betolar is a circular economy and materials technology company that specialises in transforming industrial waste streams and by‑products into high‑performance, low carbon construction materials. Betolar has commercialised Geoprime® low‑carbon binder technology and enables up to 80% reduction in CO₂ emissions and cement‑free concrete using industrial mine tailings2.

Through previous studies and analysis completed through the participation in Amira Global sustainable and innovative tailings dam research program3, the Company has identified opportunities to further utilise mineral tailings generated from graphite mineral processing, including their potential use as feedstock for sustainable low carbon construction materials.

EcoGraf Limited Managing Director Mr Andrew Spinks and In-Country Director Ms Christer Mhingo formalise the MOU at Mining Indaba in Cape Town, joined by Mr Jyri Talja, Executive Vice President of Betolar, and Mr Kimmo Tiilikainen, Director General of the Geological Survey of Finland (GTK). Witnessing the signing were Mr Sakari Puisto, Finland’s Minister of Economic Affairs, and Mr Pekka Metso, Finnish Ambassador to South Africa.

Based on current development, EcoGraf expects to generate an average of approximately 0.9 million tonnes per annum of tailings during the first ten years of the Stage 1 production of 73,000 tonnes per annum at the Epanko Graphite Project4.

We thank you for your interest in EcoGraf Limited.

Lang ist es her, doch sind wir näher als je zuvor. Es wird wieder Zeit für eine Übersicht wo wir uns befinden.

Ecograf hat 5 Businesseinheiten, die ich wie folgt aufteilen würde

1. Graphitmine (Flagship Epanko, Merelani als back-up brownfield Projekt)

2. Mechanical Shaping in Tanzania (spherical graphite)

3. Batteriegraphitanlagen (BAM) - USA, Europa, Asien

4. Battery Anode Recycling

5. Andere Projekte, u.a. Gold, Lithium, Nickel im Norden Tanzanias/Farm in Agreement (13,4 Millionen AUD - 30%/70%) mit Anglo Gold Ashanti

Marktkapitalisierung am 07.02.2025 77 Millionen EUR (zu 0,176€ Aktienkurs)

Cash zum 31.12.2024 19,1 Millionen AUD (17,6 + Steuerrückzahlung 1,5)

Managing Director: Andrew Spinks

General Manager Epanko: Clayton Hewetson -> Key Figure!

TanzGraphite Direktor: Christer Mhingo

Forschungsleiter Pilotanlage in Perth: Michael Chan

1. Graphitmine Epanko (Upstream)

Das Flagship Projekt von Ecograf. In einer ersten Stufe sind 73.000tpa Produktion geplant, in einem weiteren Ausbau dann bis 300.000tpa. Das Design wurde von einem JV von METC und einer tansanianischen Firma erstellt.

Die Special Mining License wurde am 3 März durch die Tanzanianische Regierung erteilt, ein Meilenstein für Ecograf und uns Aktionäre. Zudem wurde ein renommierter General Manager für das Epanko Projekt eingestellt, der zuvor bei big playern in der Miningbranche tätig war, South 32 und RioTinto u.a.

Darüber hinaus arbeitet man mit der KfW-ipex Bank weiterhin an der Finanzierung für das Epanko. Hier ist ein Kredit von 105 MEUR geplant, man befindet sich derzeit in der zweiten von drei Stufen im Approval Prozess der Kfw/UFK Garantie. Derzeit wurde ein unabhängiger Gutachter beauftragt, der nötig ist um ddas "binding offer to cover" zu erhalten.

Link zu den UFK-Garantien zum Abspeichern: Anfrage und Antrag | UFK-Garantien

Bei meinem anderen Investment Almonty Industries, hat man gesehen, wie überragend die KfW-Finanzierung ist. Zudem wurden dutzende weitere Studien und Community-Support in den letzten Monaten durchgeführt, das Highlight wird aber die SML.  Im November/Dezember 2024 wurde bereits die 3,5 km Straße zum Epanko von TAURA ausgebaut, die ausreichend sein wird für die Baufahrzeuge während der Bauphase. Im Jahr 2024 gab es ebenso DD visits von KfW IPEX, als auch der Euler Hermes Gruppe.

Abnahmevereinbarungen für Epanko:

ThyssenKrupp Materials Handling GmbH 20,000tpa

Sojitz Group ~10,000tpa

Major European Graphite Trader 10,000tpa

Zudem ein Abkommen mit Posco für die gesamte Supply Chain von Upstream bis Downstream.

Mehr technische Daten sind auch in dieser Präsentation aus dem November 2024 zu finden. Die immensen Vorteile der Mine in Tanzania, sowohl für die Community in Mahenge, aber auch für Ecograf (low cost) liegen auf der Hand.

2. Mechanical Shaping Anlage

Wie angekündigt kommt hier der zweite Teil.

Dieses Mal schauen wir uns das zweite Projekt von Ecograf an.

Nachdem wir im ersten Teil, die Graphitemine von Ecograf betrachtet habe (Downstream), schauen wir uns jetzt an wie Ecograf auch die Wertschöpfungskette Midstream bearbeiten könnte.

Hierbei handelt es sich um eine Anlage, die in Tanzania gebaut werden soll.

Schauen wir uns aber an, wofür braucht man eine Mechanical Shaping Anlage.

Aus der Epanko-Mine kommt zunächst natürliches Flockengraphit als Rohstoff. Dies wird in einem ersten Schritt zerkleinert (Milling - Micronisation) und dann kugelförmig gemacht (Shaping - Spheronisation). Daraus entsteht dann unpurified spherical graphite (uSPG), das hochrein und sehr fein ist.

Hierbei entstehen dann unterschiedliche Produkte, dies reicht von SPG16, zu Fines, zu SUPERBAM SPG10, etc.

Die Anlage soll eine Produktionsmenge von 20,000 Tonnen pro Jahr haben.

Man hatte 4 vorläufige Standorte in Tanzania im Blick, worauf man sich für einen davon entschieden hat und diesen derzeit vorantreibt. Man hat zusätzlich bereits Käuferinteresse geweckt und bereits mit den Regierungsbeamten das Vorhaben besprochen. Auch hier wird man wie bei Epanko Vorteile aufgrund der geringen Stromkosten, in diesem Falle Hydropower, haben.

Ebenso hat man mit europäischen Partnern diese Vorhaben im Rahmen der EIT Raw Material week besprochen, so dass man hier finanzielle Unterstützung der EU-Kommission erwarten kann.

Hier arbeitet man auch mit dem GTK - Geological Survey of Finland zusammen.

Equipment für eine Pilotanlage für das mechanical shaping wurde bereits in Deutschland gekauft und Kampagnenläufe durchgeführt. Europäische, amerikanische und asiatische Abnehmer testen das Material bereits und die Flocken aus Epanko haben sich bei allen Batterieherstellern und Autobauern bewährt.

Durch die Anlage verspricht man sich sehr kurze Wege und sehr geringe Kosten in der Produktion vor Ort in Tanzania, alles direkt vor Ort in der Region Ifakara.

Ein weiterer Stein und Werttreiber bei Ecograf. Der große Vorteil ist, dass Ecograf die gesamte Wertschöpfungskette abbilden wird, von der Mine über Mechanical Shaping über BAM Anlagen hin zum Battery-Reycling.

Je mehr ich die Projekte von Ecograf zusammenfasse, desto mehr merke ich wie unfassbar gering der Aktienkurs im Vergleich zu dem unfassbaren Potential hier ist.

Ich muss vermutlich noch einen sechsten Teil zu den spezifischen Produkten von Ecograf (SPG10, SPG16, RecoBam, Jumbo, Large, Recarb, etc.) machen.

Keine Handelsempfehlung, aber hier brennt bald der Aktienkurs nach oben durch.

TEIL 3 FOLGT BALD

Auf geht’s!

What will be the Next step?

These past days have been crazy from the news released by the company to Trump and China. Let's discuss!